本周要闻:

日本考虑引进F35B战机或配备准航母

据日本共同社12月25日报道,日本防卫省目前正在考虑从美国引进F35B垂直起降隐形战机。如果日本引进成功的话,未来将配备在海上自卫队的“准航母”上,届时日本将拥有具备较强进攻能力的真正航母。

我国成功发射遥感三十号03组卫星

12月26日3时44分,我国在西昌卫星发射中心用长征二号丙运载火箭,成功将遥感三十号03组卫星发射升空,卫星进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。遥感三十号03组卫星采用多星组网模式,主要用于开展电磁环境探测及相关技术试验。

国防部称国产航母或于春节前后海试

12月29日,国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人任国强大校表示,我国第二艘航母目前正在按计划全面推进系泊试验工作,目前该项工作进展顺利,航母顶板雷达、相控阵雷达已安装完成,脚手架也正在拆除,预计首艘国产航母将在春节前后进行海试。

行业观点:

我们认为2018年军工行业将迎来行业基本面——业绩和改革两方面较为确定性的拐点,目前是长期配置军工行业的黄金时期。一方面是业绩的拐点:2017年,我国国防预算增长7%达到万亿级,增速较2016年有所下降,我们认为我国国防预算增速或在2018年迎来拐点。随着军队改革进行到一个阶段,对军工企业的冲击预计将在2018年下半年解除,军工企业订单和业绩将在2018年开始恢复。另一方面是改革的拐点:第一批41家科研院所改制试点预计将在2018年实施完毕,将获得实质性进展;军品定价议价规则、装备采购制度也进入深度论证阶段,军品定价有望打破5%的利润限制,将会是军工全行业,尤其是主机厂打开业绩天花板的契机。目前基金配置军工行业仓位处于历史低位,行业平均PE处于历史低位,长期投资价值显著。推荐关注:中直股份(600038)、中航光电(002179)、四创电子(600990)、全信股份(300447)、方大化工(000818)等公司投资机会。