于本月本人撰写了一篇宏观策略报告及更新了两篇公司报告:分别是中国南方航空(1055HK)和中国国航(753HK)。两家公司均凭藉其独特竞争优势获得成功。

2017年世界经济整体呈现稳健复苏的态势。我们预计2018年美国经济稳健复苏,货币政策实现正常化、在超预期的2017年复苏后,欧洲经济将继续稳步复苏,并逐步退出量化宽松。日本仍将维持宽松货币基调。新兴市场出现分化,中国经济仍将稳中求进。

在供需格局改善前提下,我们对明年航空行业景气提升持谨慎乐观态度。南航8月份完成增发H股引入美国航空战略投资者,有望补助公司欧美航线短板。同时公司定增募资133亿也在推进中,完成后将进一步增厚资产,给予增持评级。

于本月我发布了4家上市公司的研究报告,分别是龙净环保(600388.SH)、高能环境(603588.SH)、伟明环保(603568.SH)、中国光大绿色环保(1257.HK)。于其中我们着重推荐高能环境(603588.SH)。我们对土壤修复市场前景保持乐观预期。高能环境在土壤修复领域具有较强的整体实力,同时也在危废处置、垃圾焚烧领域加速布局,业绩持续增长动力充足。公司终止收购深投环保复牌后,不及预期风险已得到较大程度释放,而且控股股东、监事及高管相继增持公司股份向市场传递长远发展信心。